Análise das estratégias de negociação de volatilidade

Estratégias para trocar volatilidade efetivamente com VIX.
O Índice de Volatilidade do Mercado de Câmbio da Opções do Conselho de Chicago, mais conhecido como VIX, oferece aos comerciantes e investidores uma visão panorâmica dos níveis de ganância e medo do tempo real, ao mesmo tempo que fornece uma imagem instantânea das expectativas do mercado quanto à volatilidade nos próximos 30 dias de negociação. A CBOE introduziu a VIX em 1993, expandiu sua definição 10 anos depois e adicionou um contrato de futuros em 2004. (Para mais, leia: Os mercados financeiros: quando o medo e a ganância assumem).
Os títulos baseados em volatilidade introduzidos em 2009 e 2011 mostraram-se extremamente populares com a comunidade comercial, tanto para operações de hedge como de direção. Por sua vez, a compra e venda destes instrumentos teve um impacto significativo no funcionamento do índice original, que foi transformado de um atraso em um indicador líder.
Os comerciantes ativos devem manter sempre em tempo real o VIX em suas telas de mercado, comparando a tendência do indicador com a ação de preços nos contratos de futuros de índice mais populares. As relações de convergência-divergência entre esses instrumentos geram séries de expectativas que auxiliam no planejamento comercial e na gestão de riscos. (Para saber mais, veja: Leia Tendências de Mercado com Análise de Convergência-Divergência). Essas expectativas incluem:
Rising VIX + aumento de S & amp; P 500 e Nasdaq 100 futuros de índice = divergência de baixa que prevê o encolhimento do apetite de risco e alto risco de um downsidereversal. Rising VIX + queda S & amp; P 500 e Nasdaq 100 futuros de índice = convergência descendente que aumenta as chances de um dia de tendência à queda Falling VIX + queda S & amp; P 500 e Nasdaq 100 futuros de índice = divergência de alta que prevê crescente apetite de risco e alto potencial para uma reversão reversa. Falling VIX + aumento de S & amp; P 500 e Nasdaq 100 futuros de índice = convergência otimista que aumenta as chances de um dia de tendência ascendente. A ação divergente entre os futuros do índice S & amp; P 500 e Nasdaq 100 reduz a confiabilidade preditiva, muitas vezes produzindo whipsaws, confusão e condições limitadas.
O gráfico diário VIX parece mais um eletrocardiograma do que uma exibição de preços, gerando espinhas verticais que refletem períodos de alto estresse, induzidos por catalisadores econômicos, políticos ou ambientais. É melhor assistir a níveis absolutos ao tentar interpretar esses padrões irregulares, procurando por inversões ao redor grandes números redondos, como 20, 30 ou 40 e perto dos picos anteriores. Preste também atenção às interações entre o indicador e as EMAs de 50 e 200 dias, com os níveis atuando como suporte ou resistência. (Para leitura relacionada, veja: Momentum Trading With Discipline).
VIX se instala em tendência de movimento lento, mas previsível, entre os estressores periódicos, com os níveis de preços intensificando ou diminuindo lentamente ao longo do tempo. Você pode ver estas transições claramente em um gráfico VIX mensal exibindo o SMA de 20 meses sem preço. Observe como a média móvel alcançou cerca de 33 durante o mercado ostentoso de 2008-09, embora o indicador tenha aumentado até 90. Embora essas tendências de longo prazo não ajudem na preparação do comércio de curto prazo, eles são imensamente úteis nas estratégias de timing de mercado, especialmente em posições que duram pelo menos 6 a 12 meses. (Para saber mais, leia: Como usar uma média móvel para comprar estoques).
Os comerciantes de curto prazo podem reduzir os níveis de ruído VIX e melhorar a interpretação intradiária com um SMA de 10 bar colocado em cima do indicador de 15 minutos. Observe como a média móvel roda mais alto e mais baixo em um padrão de onda suave que reduz as chances de falsos sinais. É hora de reavaliar o posicionamento quando a média móvel muda de direção, pois prevê reversões, bem como a conclusão de balanços de preços em ambas as direções. A linha de preço também pode ser usada como mecanismo de gatilho quando cruza acima ou abaixo da média móvel.
Os futuros VIX oferecem a exposição mais pura aos altos e baixos do indicador, mas os derivativos de ações ganharam um forte seguimento com a multidão comercial de varejo nos últimos anos. Esses produtos negociados em bolsa (ETPs) utilizam cálculos complexos em camadas de vários meses de futuros VIX em expectativas de curto e médio prazo. Os principais fundos de volatilidade incluem:
S & amp; P 500 VIX Futuros de curto prazo ETN (VXX) S & amp; P 500 VIX Futuros de médio prazo ETN (VXZ) VIX Futuros de curto prazo ETF (VIXY) VIX Futuros de longo prazo ETF (VIXM)
A negociação desses valores mobiliários para lucros a curto prazo pode ser uma experiência frustrante porque eles contêm um viés estrutural que força uma constante restauração para os prêmios de futuros em decomposição. Este contango pode acabar com os lucros em mercados voláteis, fazendo com que a segurança dê uma forte subpercussão ao indicador subjacente. Como resultado, esses instrumentos são melhor utilizados em estratégias de longo prazo como ferramenta de hedge, ou em combinação com jogadas de opções de proteção. (Para mais informações sobre este tópico, consulte: 4 maneiras de negociar o VIX).
O indicador VIX criado na década de 1990 gerou uma ampla variedade de produtos derivados que permitem que comerciantes e investidores gerenciem riscos criados por condições de mercado estressantes.

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revisão de estratégias de negociação de volatilidade
S & amp; P 500 Index (SPX) Após um declínio dramático de 38.17 pontos em 24 de janeiro, a imagem mudou do que foi um leve "buy the dip" pullback para algo mais grave. De uma perspectiva clássica do gráfico de barras, um Hydra Head & amp; Shoulders Top poderia estar emergindo com o decote em potencial logo abaixo de 1775. Primeiro, ele precisa rebotar para formar o ombro direito ausente perto da resistência atual 1818.52 antes de recusar novamente para definir o padrão com um fechamento abaixo do decote. Em caso afirmativo, o objetivo de medição de queda é 1687. No entanto, este é um padrão superior incomum, de modo que nem todos os analistas concordam com essa interpretação. Dê uma olhada no gráfico.
Manter a destruição no mínimo aqui são os números correspondentes aos rótulos acima. LS é o potencial ombro esquerdo alto em 1813.55 feito em 29 de novembro. H é a primeira cabeça possível feita no máximo de 31 de dezembro de 1849.44. H2 é a alta de 15 de janeiro em 1850.84, seguido de H3, a alta de 1849.31 feita em 21 de janeiro.
NL, a linha pontilhada, é o Decote que corre entre a baixa de 18 de dezembro de 1768.36 e a baixa de 29 de janeiro em 1770.20. R é a resistência ao ar e um alvo provável para qualquer possível recuperação. A linha pontilhada laranja representa o caminho ascendente esperado que formaria o RS ausente, ombro direito.
MO em 1687 marca o objetivo de medição da desvalorização da estimativa, obtido medindo a distância entre o topo e o decote e depois subtraindo-o do decote.
Em um mundo de gráfico simétrico ideal, um rebote para formar o ombro direito deve começar em breve, mas o padrão ainda pode estar intacto se ele primeiro continuar mais baixo antes de tentar se recuperar, pois simplesmente diminuirá a inclinação para o decote enquanto também reduz o objetivo final de medição de queda também. Esta é uma possibilidade real, uma vez que a actual linha de tendência inclinada ascendente USTL, em verde acima de 16 de novembro de 2012, baixa de 1343,35, agora cruza em 1751 e faz um alvo tentador para baixo para os shorts. No caso de o USTL não conseguir manter o declínio, o próximo suporte é o máximo de 19 de setembro em 1729,20 marcado S acima à esquerda.
Para aqueles que podem não concordar com o potencial Head & amp; Ombros Top interpretação, há poucas dúvidas sobre uma alternativa agora preenchida top padrão superior e a linha inclinada inclinada para cima que é o próximo nível de suporte para o testado.
E-mini S & amp; P 500 Futures (ESH4) Uma maneira de medir o impulso da tendência é assistir o interesse aberto, uma vez que precisa continuar expandindo para sustentar o movimento. Na "Revisão de registro de previsão", concluímos, a partir de 16 de janeiro, que não havia evidências de declínio do interesse aberto.
Agora, atualizando o registro para a última quinta-feira, 30 de janeiro, percebemos que o interesse aberto foi de 2.917 milhões, um aumento de 20.306 contratos ou .7%, quando o contrato Futures de março diminuiu 3%. Embora houvesse declínios na última quarta-feira e quinta-feira, esperávamos um declínio líquido ao longo do período em que o preço estava em declínio.
CBOE Volatility Index® (VIX) Desde a nossa última revisão, a VIX aumentou, aumentando de 12,44 conforme o mercado declinou.
A tabela abaixo mostra o caixa VIX em comparação com os próximos dois contratos de futuros, bem como o cálculo da média ponderada do dia de Larry McMillan entre o primeiro e o segundo meses.
A ponderação do dia aplica-se 60% a fevereiro e 40% a março por um prêmio negativo médio de 4,94% mostrado acima. Nossa média ponderada de volume alternativo entre fevereiro e março, encontrada regularmente na seção Análise de dados de opções em nossa página inicial, é ligeiramente maior em - 4,86%. O prêmio negativo indica uma estrutura de termo invertida e insustentável que retornará a um prêmio positivo normal à medida que o índice S & P 500 faz um pivô e gira mais alto após a conclusão da correção. Para comparação, no dia 24 de janeiro, o dia em que o índice S & amp; P 500 declinou 38,17 pontos, o prémio é de -10,69%.
Com uma volatilidade histórica atual de 30 dias de 120,96 e 81,05 usando o método da gama Parkinson, a tabela abaixo mostra a Volatilidade Implícita (IV) das chamadas VIX no dinheiro e coloca o uso dos preços de futuros com base nos preços médios da opção de fechamento de sexta-feira ao longo com os preços de futuros de seus respectivos meses, uma vez que as opções são fixadas no preço dos futuros negociáveis.
Todas as Volatilidades Implícitas juntamente com as Volatilidades Históricas e os Gregos para as opções VIX com base nos preços de futuros estão na nossa página de Opções Avançadas, encontradas clicando no link "fechamento do mercado" mostrado perto do topo da página.
O Skew Index (SKEW) da CBOE S & amp; P 500 (SKEW) mede a compra de itens de índice de S & amp; P 500 fora do dinheiro que exigem um movimento de queda muito grande para lucrar com as posições de colocação longa. Um aumento deste índice indica maiores expectativas para um movimento extremo para baixo.
Agora, logo abaixo do ponto médio do atual intervalo relevante entre o mínimo de 6 de novembro de 118,69 e o máximo de 20 de dezembro de 143,19, reflete a diminuição da atividade de hedge com colocações fora do dinheiro por aqueles que corrigiram corretamente uma correção e agora estão reduzindo suas posições. Provavelmente o veremos de volta 120 ou inferior antes que a correção do índice S & amp; P 500 seja concluída.
US Dollar Index (DX) Depois de dar um golpe no relatório de emprego de dezembro divulgado em 10 de janeiro e novamente em 23 de janeiro, o dólar aparece voltado para resistência em 81,50, provavelmente estimulado alto por confirmação, o Federal Reserve continuará reduzindo as compras de títulos, reduzindo assim o fornecimento de dólares em circulação em todo o mundo.
Os títulos do Tesouro de 10 anos (TNX) renderam 2,66% após atingir 3,03 em 31 de dezembro. A tendência de alta definida pela linha de tendência inclinada para cima a partir da baixa de 30 de outubro de 2,47 e baixa de 18 de dezembro em 2,82 foi decisivamente quebrada em 10 de janeiro com a decepcionante dezembro relatório de emprego que era muito menor do que o esperado. Na verdade, alguns analistas até declararam que era um erro esperar uma revisão maior para o relatório de janeiro que será lançado sexta-feira. Se o relatório desiludir novamente, as taxas de juros irão testar rapidamente a baixa de 30 de outubro.
Índice médio de transporte de iShares Dow Jones (IYT) No dia seguinte, depois de ter feito uma alta alta em 135,93 e uma nova alta de fechamento de 135,54 em 23 de janeiro, abrandou abruptamente para fechar abaixo da linha de tendência inclinada para cima que começa no mínimo de 9 de outubro de 114,49 tocando a baixa de 6 de janeiro em 129.11, confirmando assim a correção em andamento na Dow Jones Industrial Average.
Índice de soma de NYSE McClellan Na semana passada, nosso indicador de largura preferido diminuiu 179,50, diminuindo as duas semanas 141,59 pontos. Por enquanto, qualquer desempenho anteriormente esperado por ações de pequena capitalização está em espera pelo menos até que a correção atual tenha funcionado.

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Depois de anos assistindo meu portfólio de investimentos não chegar a lugar algum e, depois, ter que pagar altas taxas de administração para o meu consultor, perdi a confiança nos gestores de fundos e no setor financeiro em geral.
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Mas a solução de portfólio total é tão fácil de seguir. Apenas alguns minutos algumas vezes por mês e recebo um excelente desempenho sem ter que pagar um consultor financeiro. # 8221;
Perdi uma parte significativa do meu fundo de aposentadoria na crise financeira de 2008, e parece que muito pouco mudou desde então. Os regulamentos não foram melhorados, ninguém foi responsabilizado, e parece ser um negócio como de costume.
Isso me deixa a paz de espírito, sabendo que desta vez eu vou lucrar com a mesma volatilidade que foi a causa das minhas perdas naquela época. & # 8221;